Economia capitalista internacional
La coyuntura económica internacional a finales de 1978
• Finales de 1978, la coyuntura económica internacional esta dominada por los ignos precursores de un cambio de coyuntura en los Estalos Unidos, el único pais imperialista en que el relanzaniento económico de los ños 1976-78 había adquirido jerta envergadura. Estos siglos son: un desbocamiento pico del sistema crediticio;
in aumento de la tasa de inlación; una elevación del tipo e interes (1), que acabará esrangulando el "mini-boom"
el sector del automóvil y de a construcción, que en realilad no son mas que "miniloom" crediditicios (créditos
¡ consumo y crédito hipoteario). Los pedidos de bienes or le equipo empiezan a dar se°, lales de agotamiento. El ausento de los beneficios de los
¡andes consorcios industrias, que fue el rasgo dominante urante todo el periodo de renzamiento, ha topado con idos los factores menciona-
25. También en este terreno cambio parece inminente. Así, el semanario nortenericano Business Week sela en su número del 30 de tubre de 1978, que si bien
3 beneficios capitalistas toda
• aumentaron, en el tercer mestre de 1978, en un
1-13% con respecto al mismo riodo de 1977, ya han dismisido en comparación con el gundo trimestre de 1978, el 60% de las sociedades sinimas. Y el 45% de estas
:dades han visto menguasus margenes de benefi1 en relación con los del pales o 1977, ya de por si bastanpobres para un año de repecti- Lamiento económico bas-
Ite vigoroso. japo- Les medidas adoptadas por ismo presidente Carter el 10 de nenoshembre de 1978, con visde la a frenar la caida vertiginodel cambio del dólar con r. ecto al de las "divisas niento"tes" (ante todo el marco expre-man y sus satélites, el yen repreones y el franco suizo). y a nto. tener el incremento de la
• de inflación en los Esta-
Unidos, refuerzan el efeccombinado de todos los ores .que comportan un
1979-1980
¿Recesión en los Estados
Unidos solamente o nueva recesión internacional generalizada?
DE N
Estados Unidos. Estos factores no han originado ni originarán este cambio; este es inherente a la propia evolución cíclica de la economía capitalista. La política economica de los gobiernos burgueses, sobre todo de los que, como el de los Estados Unidos, disponen de enormes recursos, puede frenar o acelerar estas tendencias. La política de la Administración Car-
Ernest MANDEI. do" a la expansión durante tres años, "juega" ahora a la recesión moderada. Este es el sentido que encierran las llamadas medidas "en defensa del dólar"
Decimos que juega a la "recesión moderada". En efecto, se ve obligada a ello por varios factores a los que no puede escapar fácilmente. Hay ante todo un factor sociopolítico. Contrariamente a un mito ropa occidental, las masas tra bajadoras de los Estados Uni dos no muestran ninguna pro funda tendencia conservadora y sobre todo no se ha hundi do en absoluto la fuerza orga nizada de los sindicatos com para justificar la hipótesis de que la clase obrera de estr país vaya a resignarse a ur nivel de desempleo del 8 € del 10%.
Al contrario, la evoluciór de los sindicatos en los últi mos doce y veinticuatro me ses indica que una nueva agra vación del paro, junto a la: demás manifestaciones de li ofensiva antiobrera por parte de la Administración Carter acentuaría las tendencias inci pientes de radicalización en e seno de los sindicatos, así co mo el despertar de la comba tividad en una serie de secto res de la clase obrera. Por otrc lado, en 1980 se celebrará la elección presidencial Estados Unidos. Acelerar el curso hacia una recesión eco nómica grave, que aumentaria considerablemente el paro hasta la vispera de las elecciones. equivaldría por tanto a una operación de suicidio político
Además, una recesión grave en los Estados Unidos tendría repercusiones no menos graves en la economia capitalista internacional. Implicaría inevi tablemente la extensión de esta recesión al conjunto de los paises imperialistas y a gran número de paises semicoloniales y dependientes, durante el año 1980, incluso hacia finales de 1979. Dado el estado deteriorado de la situación internacional del capital en comparación con la de 1974 -tanto en el plano económico como en el social y político-. los resgos "desestabilización" de países importantes que comportaria esta recesión, serian para la burguesia internacional y, de rebote, para el impenalismo americano.
En estas condiciones, cálculo de la Administración Carter es bastante claro: provocar una recesión moderada en 1979, que podría ser de profundidad y duración limitadas. Uno de los factores esenciales que moderarían la recesión norteamericana sería su coincidencia con el mantenimiento, o incluso con una cierta aceleración, del relanzamiento en varios daises impe-
1979-1980 ¿Recesión en los Estados Unidos solamente o...
Participación de los principales países imperialistas en la exportación mundial de productos manufacturados todo Alemania Occidental y Japón. Del mismo modo que el relanzamiento mayor en los EE.UU. "alimento" el relanzamiento en Alemania y Japón, pese a la política de "estabilización" de ambos gobiernos en el transcurso de 1978, el relanzamiento más fuerte en la RFA y Japón en 1979 podría "alimentar" un relanza1980, pese a la política norteen defensa del dólar".
Asi, la Administración Carter podría matar varios pajaros de un tiro. Podría afrontar las elecciones sin un paro masivo agravado sobre sus espaldas. Las tasas de inflación en los EE.UU. por un lado, y en la RFA y Japón por otro, podrian aproximarse de nuevo entre sí. El déficit de la balanza de pagos norteamericana podría reducirse drásticamente, El dólar se recuperaria de una manera duradera. Y puede que además abrigue
"moderado" del paro -a diferencia de un incremento mas acentuado- baste para moderar también, durante algunos años, la lenta radicalización en los sindicatos y determinadas capas de la clase obrera en los Estados Unidos.
Esto es lo previsto. ¿Tiene posibilidades de materializar-
En última instancia, todo ello se basa en una hipótesis fundamental: la de un asincromismo del ciclo en los principales países imperialistas, que pretendidamente se mantendrá a lo largo de los años 1979 y 1980.
Recordemos que este asincronismo (no coincidencia en el tiempo) habia limitado la amplitud de las recesiones económicas en los años cin-
1968 1970 1972 1974 1976 1977 jer trimestre 1978 20 trimestre 1978 er trimestre 1978 4/Indrecor cuenta y sesenta. Desapareció en el transcurso del especulativo de los años 1972 y 1973, que fue universal en todos los paises imperialistas. En 1974 y 1975 le sucedio una recesion comun a todos estos paises. La esperanza de los capitalistas de evitar una en 1979 y 1980 radica en lo esencial en la afirmacion de que hubo un asincronismo del años 1976, 1977 y 1978 mos más de cerca esta afirmación, veremos que refleja muy parcialmente la realidad económica. Si bien es cierto que algunos países imperialistas importantes, como Gran Bretaña, Italia e incluso Francia, han conocido fases de estancamiento y hasta de retroceso de la producción industrial durante el periodo de relanzamiento de 1975 a 1977, esto
Yes cierto a finales del año 1977. Solo algunos pequeños paises imperialistas, como Suecia y Nueva Zelanda, se encuentran todavia en esta
Por lo tanto, en lugar de que hablar más correctamente de desigualdad del relanzamiento en 1978. En estas condiciones, no está escrito en parte alguna que la recesión norteamericana que se anuncia no se extienda a la mayoría de los países imperialistas, aunque con un cierto desfase, del orden de uno o dos trimestres -que por lo demas también se había producido en la recesión de 1974-1975-. Máxime cuando a finales de 1978 los síntomas de agotarelanzamiento, que ya es mucho más débil y vacilante, proliferan tambien en una serie de países imperia-
EE.UU. R.F.A. 20,1% 19,4% 18,5% 19,8% 16,1% 20,2% 17,2% 21,7% 17,2% 20,5% 15,5% 20,7% 14,4% 20,9% 15,1% 20,8% 16,1% 20,8% Fuente: National Institute Economic Review, noviembre de 1978 listas: Gran Bretaña, Italia, Japón la tasa de crecimiento del 7,5%, alcanzada en el periodo que va de setiembre de 1977 a setiembre de 1978, ha descendido al 2% en el trimestre que va de julio a setiembre
En rellidad, la verificación
de la hipótesis subyacente a las previsiones de Carter depende de un único país: la República Federal Alemana. Allí, los signos que aparecen a finales de 1978 apuntan efectivamente a una modesta aceleración del crecimiento en 1979 y no a un cambio de coyuntura. Todo se reduce a saber si una tasa de crecimiento que pasa del 3,5% al 4% en un único país bastará para evitar una recesión en la mayoría de países del Mercado Común o de Japón, sobre todo bajo el impacto de una recesión en los EE.UU. Como se ve, la esperanza es más bien
-IICambios estructurales en la economía capitalista internacional
Pero para poder trazar unas perspectivas económicas más precisas hay que examinar ante todo los cambios estructurales que se producen en la economia capitalista internacional, en lugar de dejarse hipnotizar por las fluctuaciones coyunturales a corto, y a veces incluso a cortísimo pla2° La persistente debilidad del dólar no se debe fundamentalmente al crecimiento espectacular de las importaciones de productos petrolíferos. Su causa esencial radica en el
Gran Japón Francia Bretaña
10,6% 8,2% 11,6%
11,7% 8,7% 10,8%
13,2% 9,3% 10,0%
14,5% 9,3% 8,8%
15,6% 9,7% 8,8%
15,4% 9,9% 9,4%
16,8% 9,5% 9,9%
16,0% 9,7% 9,2%
15,8% 10,1% 9,9% deterioro de la competitividad del imperialismo americano en el mercado mundial. Los dos aspectos "técnicos" de la caída del dólar -la inflación supenor en los Estados Unidos, fruto de una política más "expansiva" que la de la RFA, Japón, Francia, etc.; el intento del gobierno norteamericano de aumentar la competitividad de las exportaciones de los Estados Unidos gracias a la devaluación del dolar-están estructuralmente vinculados a
Es porque la industria fabril de los EE.UU. ha perdido su ventaja de productividad en la mayoría de sectores; es porque el parque de maquinaría y el perfil industrial de los EE.UU. han quedado relativa. mente anticuados en comparación con los de la RFA y d apon, y porque al misi ducción potencialmente excedentaria es allí mucho más clevada, por lo que el gobierno de los Estados Unidos tiene po) que aplicar una política más inflacionista para evitar unina aumento catastrófico del paro BE y del subempleo de la maqui- sne
Alli donde numerosos comentaristas, tanto burgueses re como los que se reclaman del que marxismo, ven una "conspira ción" o un "laxismo moneta- trin rio irresponsable a caballo de la la supremacía política", nosotros vemos una razón econó mica de fuerza mayor, solapa Ad: da por una prioridad socio-po litica: evitar que en los Esta dos Unidos se reproduzca, en didi el seno de la clase obrera, un clima de contestación social ura comparable al que conocen la se e mayoría de los demás países bási capitalistas en todo el mundo.
Por lo demas, constatar que la política con
Italia 7,3% 7,2% 7,6% 6,7% 7,1% 7,6% 6,6% 7,8% 7,2%
1979-1980 ¿Recesión en los Estados Unidos solamente 0...
Exportaciones totales, en miles de millones de dólares, corrientes (en promedio trimestral)
sistente en favorecer las exportaciones norteamericanas por medio de la devaluación constante del dólar ha sido un fracaso. O más exactamente: no ha podido impedir un deterioro continuo de la posición de los EE.UU, en el mercado mundial. Como máximo ha evitado que este deterioro se agrave aun más.
Ya habíamos señalado anteriormente que los EE.UU. han perdido definitivamente el liderazgo entre los exportadores de productos manufacturados en el mercado mundial, su lugar lo ocupa ahora la RFA. Y hasta en su segundo puesto el Japón les pisa los
Lo que es nuevo es que a partir del tercer trimestre de Alemania Occidental superan a las estadounidenses en su conjunto, incluyendo las ex "portaciones de productos alimenticios y de materias priterrenos en el que los EE.UU, aventajan evidentesnente a la RFA, dados sus inmensos recursos naturales sobre todo en lo que se refiere a los cereales). Es posible que la tendencia se haya invertido durante los últimos Irimestres de 1978. Pero basla para revelar la naturaleza esencialmente defensira de la "benigna negligencia" de la Administración Carter, que na tolerado la caida libre del dólar, y no su carácter pretendidamente ofensivo.
Los demás cambios estrucurales que están produciéndo. ¡e en el mercado mundial son básicamente los siguientes:
- Una agravación de la competencia que les hacen paises semindustrializaJos de Asia Oriental (Corea del Sur, Taiwan, Hong Kong, singapur) a los paises impeTalistas, ante todo al Japón, in una serie de sectores no
1968 1972 1976 3er trimestre 1977 40 trimestre 1977 Jer trimestre 1978 20 trimestre 1978 sólo de la industria tradicional (textiles y vestidos, calzados, juguetes), sino también en el del montaje electrónico, la industria relojera, las construcciones en el extranjero e incluso la construcción naval. El semanario Far Eastern Economic Review escribe a este respecto, en su número del 13 de octubre de 1978:
"Las fluctuaciones del valor del yen han contribuido a acelerar el ritmo con el que otros países del Este asiático han superado el poder compenitivo de la industria japonesa. Dado que los ritmos del cambio de la estructura industrial del Japón son más lentos y que la estructura de los demás paises de Asia oriental se des*plaza de la industria ligera a la industria pesada y quimica con un ritmo superior al del Japón en los años 60, la estructura industrial de los paises de la región es cada vez más parecida, y la integración vertical de la producción, que ha alimentado las fases iniciales de su crecimiento, desaparece progresivamente
Recordemos, a título de información, que las exportaciones totales de Corea del
Taiwah y Hong Kong ascendieron en 1976 a unos para cada uno de estos países; en el caso de Corea del Sur, el 88% eran productos manufacturados, en el de Taiwan el 79,4% y cerca del 90% en el de Hong Kong. (Sus exportaciones globales alcanzan el 50% de las de Italia, con una población global de esos tres países equivalentes a la población italiana. Lo que significa que las exportaciones por habitante han alcanzado ya el 50% de las de Italia). Pero mientras que las exportaciones de Hong Kong se centran esencialmente en la industria ligera, esto ya es menos el caso de Taiwan (el 20% de las
EE.UU. R.F.A. 8,6 6,2 12,4 11,6 28,8 25,5 30,6 29,5 29,5 32,1 31,1 32,4 33,7 34,8 exportaciones se sitúan en el sector de la maquinaria eléctrica y de los productos de la industria metalúrgica) y de
Corea del Sur, que exporta cada vez más productos sidepetroquímicos, etc., y se lanza a la construc-
Los serios temores que despierta esta competencia en Japon han provocado ya una doble reacción: el impulso de un "gran retorno" al mercado chino por un lado, y por otro el intento de organizar una nueva división del trabajo hocompetidores, en el marco de una especie de "Mercado común de Asia oriental" englobaria a Japón, Corea del Sur, Taiwan y Hong Kong. La idea fue lanzada durante la visita del principal estratega del Partido Liberal Democrático de Japón, Masumi Esaki,a Seúl, en julio de 1978, y fue aceptada en principio por el régimen surcoreano de Park.
- La seria desaceleración de la expansión del mercado ofrecido por los países de la OPEP (Organización de Paises Exportadores de Petróleo) a los paises imperialistas, fenómeno que viene acompañado por lo demás de una reducción ultrarrápida de los excedentes de la balanza de pagos de estos países, que han pasado de 65.000 millones de dólares en 1974 a menos de 10.000 millones en 1978, y que podrían desaparecer completamenteen 1979 o 1980 (Irán ya tiene un déficit de mil millones de dólares en su balanza de pagos de 1978). Las importaciones del conjunto de países exportadores de petróleo (incluyendo a México), que pasaron de 2.000 millones de dólares en 1968 a 17.000 millones en 1976 (en promedios trimestrales), han
Gran
Japón Francia Bretaña
3,2 3,2
7,2 6,4 -
16,8 14,0 11,1
20,2 16,2 15,2
21,2 17,5 15,5
23,9 17,3 17,0
23,8 18,4 16,6 alcanzado los 22.500 millone:
en el segundo trimestre de
1977, 23.000 millones en e tercero, 25.400 millones en e cuarto y 24.600 millones er el primer trimestre de 1978, e:
decir, que han quedado estan cadas si tenemos en cuenta la depreciación del dólar. Y li respuesta de la OPEP -ur nuevo aumento del precio de petróleo a finales de 1978-nc ayudará a la "lucha contra la inflación" en los países impe
Irán ha tenido que reducir drásticamente sus proyectos de inversión (y de importa ción) particularmente lo que afecta a las ocho centrales nucleares de procedencia norteamericana y a cuatro centranucleares adicionales de construcción alemana (dos centrales de origen alemán y dos de origen francés conti-
- La disminución de los recursos de America Latina (a excepción de México), lo que se expresa claramente en las siguientes cifras relativas a las exportaciones del conjunto del continente (salvo Venezuela y México): 9.300 millones en el segundo trimestre de 1977, 8.200 millones en el tercero, 8.200 millones en el cuarto y 8.500 millones en el primer trimestre de 1978 (también en promedios trimestrales lo que refleja, teniendo en cuenta la depreciación del dolar, un retroceso neto en volu-
Está claro que el salto en las exportaciones de productos petrolíferos y de gas natural previsto en México otorgará a este pais un lugar especial en la evolución de la coyuntura económica internacional du-
La producción mexicana de petróleo se eleva actualmente a 1,4 millones de barriles por día; de aqui a 1981 alcanzará el doble. Las reservas se esti-
Italia 2,6 4,6 9,2 11,0 12,1 11,5 13,7
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man en 200.000 milones de barriles, situándose por encima de las de Arabia Saudi. La administración López Portillo espera obtener de aquí a finade 1982 un ingreso de 30.000 millones de dólares por la exportación de productos petrolíferos y petroquímicos. Aprovechando la competencia entre Japón y Estados Unidos, la burguesia mexicana trata de utilizar también esta mina imprevista para ensanchar su autonomía con respecto a Washington y Wall Steet -a lo que el imperialismo americano responde con el refuerzo de su intervención tecnológica, estableciendo particularmente su propiedad sobre todas las plataformas marítimas y ejerciendo incluso una discreta presion militar.
- El relativo estancamiento del comercio entre Este y Oeste, que incluso habia retroceenorme déficit de la balanza de pagos de los países de Europa oriental y de la URSS con respecto a los paises imperialistas. En 1978 reanudo su expansión, pero esta se ha traducido inmediatamente en una nueva agravación seria del endeudamiento de estos paises con respecto a los bancos cap.talistas, lo que incitará a sus gobiernos a frenar de nuevo
Un estudio publicado a finales de noviembre de 1978 por la Comisión economica de las Naciones Unidas para Europa afirma que las deudas netas de los países del Este con respecto a los bancos occidentales aumentaron en 7.200 millones de dólares durante los tres primeros meses de 1978 frente a un aumento de 3.800 millones de dólares en 1977 y de 6.000 millones en 1976 Según el Neue Zürcher Zeitung del 12.9.78, las exportaciones de Alemania Occidental a los países del Este están disminuyendo, de 17.400 millones de
DM en 1975 y 1976 a 16.700 millones en 1977 y 8.700 milones de DM en el primer semestre de 1978. Los dos de compensación" concluidos particularmente en el sector químico para evitar el estancamiento del comercio debido a un endeudamiento excesivo -acuerdos que aseguran una salida en forma de trueque a los productos quimicos de Europa inquietan gravemente a consorcios como la ICI, pues amenazan a sus propios mercados.
- La acentuación de las tendencias proteccionistas en los EE.UU., y no sólo en este país. El nuevo acuerdo de la GATT sobre la reducción de las tarifas aduaneras, que acaba de concluirse, puede considerarse a este respecto como un fracaso a medias. Incluso en el seno de la Comunidad Económica Europea se incrementan medidas proteccionistas, no sólo con respecto a "paises sus miembros, aunque sea en proporciones todavía modestas. Toda una serie de técnicas indirectas se utilizan para ello, particularmente la diferencia entre las TVA (tasas sobre el valor añadido), que varía, en cuanto al sector del automovil, entre el 11% en la RFA y el 33% en Francia, En 1973, la Comisión de la CEE investigaba 60 casos específicos de violación de la norma de libre entrada de los productos provenientes de los países miem400 casos. Pero como dice el semanario The Economisr del 28 de octubre de 1978, esto no es más que la punta del
La presión proteccionista es evidentemente más fuerte en los países imperialistas más vulnerables, pues son los meo gran Bretaros, Coms dificil o Gran Bretaña. exagerar la atmósfera de desespero que prevalece cuando se reúnen actualmente dos o tres esponsables de la politico conómica de Gran Bretaño Sólo hace falta que algunos minutos antes uno de estos responsables rompa el tabú y se pregunte si la evolución prevista hacia el proteccionismo en los años 80 será iniciada por la izquierda o por el centro" (The Observer 26.11.78).
En resumen, podemos concluir que el mercado mundial apenas favorece la continuidad del relanzamiento económico en los países imperialistas. Incluso cabe prever que con ocasión de la próxima recesión, paises como Brasil, Corea del
Sur, Taiwan y los paises miembros de la OPEP, no sólo conocerán una desaceleración de su tasa de crecimiento, sino que,dada su mayor integracion en el mercado mundial que en
1974, corren el riesgo de sufrir también un retroceso absoluto de la actividad económica. Las previsiones de un crecimiento del volumen del comercio mundial en un 6% en 1978, avanzadas por la National Institute Economic Keview, pueden considerarse pocorealistas. Al subrayar la ampliación de las medidas proteccionistas, el estudio anual del GATT (Intemational Trade 1977-1978) es mucho más prudente. El mercado interior de los principales países imperialistas
A las fuerzas que frenan la expansión del mercado mundial para las mercancías capitalistas hay que añadir los Tactores que estrangulan el relanzamiento en el mercado interior de los principales paises imperialistas, que constituye el principal sector, a su vez, de este mercado mundial (de las importaciones mundiales de 274.000 millones de dólares en 1977 -sin contar las de los Estados obreros-, los países 195.000 millones, es decir, el
El poder adquisitivo de las amplias masas solo progresa marginalmente o apenas progresa, bajo el efecto combinado de la inflación, del paro masivo en aumento y de la política de austeridad, con sus ataques contra los incrementos salariales y los gastos de la seguridad social. El paro oficialmente reconocido no cesa de aumentar —salvo en los Estados Unidos. A finales de 1978 alcanzó los 17 millones en los paises
EE.UU. Italia Gran Bretaña Japón Francia España RFA Canadá Australia Bélgica Países Bajos Otros países imperialistas
Dado que estas cifras se basan en una fuerte. subestimación, sobre todo en Italia Francia y Estados Unidos, el núme ro real de parados en los países imperialistas asciende seguramente a más de 20 millones en el momento actual.
Y es más: se trata de unas cifras relativas a una fase de relanzamiento del ciclo económico. Si se produce una nueva recesión, cabe prever que el número de parados oficialmente reconocido alcance los 20 millones, y que la cifra real roce los 25 millones.
La extrema gravedad de estas cifras salta a la vista. Confirma todo lo que los marxistas han dicho siempre sobre e modo de producción capitalista. Tanto peor para los pelotilleros del mito de la "economia
-que-ya-no-es-capita-
La agravación del paro, unida a los ataques a los derechos adquiridos en materia de segumuestra el considerable aumento de las cotizaciones a la y seguridad social que acaba de imponer el gobierno Barre a los asalariados franceses, a los jubilados e incluso a determinadas categorías de paradossignifica una seria sangría del poder adquisitivo de las masas, impidiendo de esta manera la continuación del relanzamiento por medio del consumo. En los Estados Unidos, el 9 de se tiembre de 1978 las ventas al M detalle habian aumentado no minalmente en un 10% es comparación con las de co mienzos de setiembre de 1971, mientras que el coste de la vida habia aumentado apenas en un 1,5%. La situación es aún mår er clara en Gran Bretaña. A pesar Cifra oficial de parados en octubre de 1978 (en millones)
5,9 1,7 1,4
2899
1 1,0 0,4 0,4 0,2 1,5
: 1979-1980 ¿Recesión en los Estados Unidos solamente o...
Volumen de ventas al detalle en Gran Bretaña (Indice 100 en 1975)
1971
1972
1973
1974
1975
1976 primer trimestre 1977 segundo trimestre 1977 tercer trimestre 1977 cuarto trimestre 1977 primer trimestre 1978 segundo trimestre 1978 tercer trimestre 1978
(Fuente:National Institute Economic Review, noviembre 78) de un relanzamiento económico más vigoroso en 1978, el volumen de las ventas al detalle ha alcanzado a duras penas el nivel de 1973, en el tercer
Las inversiones productivas apenas evolucionan de modo permanecen, en Gran Bretaña, por debajo del nivel de 1970(!) la y 1971, aunque estén progresando desde el segundo semesa tre de 1977. En Francia, la encuesta "cuatrimestral" INSEE revela que tras el importante retroceso de las inversiones en 1974 y 1975, el relanzamiento que se atisbaba en 1976no tuvo mucho futuro, pues en 1977 hubo una nueva caída de las inversiones. Para 1978 se espera un estancamiento en el sector privado, compensado por un aumento de las inversiones en el sector público. Según Le Monde del 10 de octubre de 1978, el volumen de inversiones en las empresas privadas será en 1978 en un 5% inferior al de 1973.
En Japón, después de una disminución del 2,5% en 1975, - las inversiones se relanzaron en 1976 y 1977, pero con un ritmo mucho más moderado que durante los años 60(+ 3,8% en 1976, + 4,2% en 1977). Parece que también allí se multiplican los signos de agotamiento, sobre todo porque el boom de las exportaciones está a punto de estrellarse contra el alza del yen. Según el Financial Times del 7 de setiembre de 1978, el volumen descendió en un 2,5% en el segundo trimestre de 1978 (en de 1977), caída que ha pasado a un 7,6% en julio de 1978 Son sobre todo l
94 99 103 102 100 100 97 96 98 98 100 101 104 gia y los aparatos de televisión los que marcan el paso. Pero incluso en el sector del automóvil, en el que Japón paso a ser el primer país exportador del mundo a partir de 1975, la coyuntura parece invertirse. Es significativo que para evitar el estancamiento económico en 1979 se cuenta con un aumento de las inversiones públicas infraestructurales, y nocon un relanzamiento de las inversiones privadas. Estas no aumentarán previsiblemente en mas del 2,9% en 1979, frente al 6,9% de 1978.
Es cierto que la industria japonesa tiene ambiciosos proyectos a largo plazo. Es el único país del mundo que ha conocido una reducción de la parte de las computadoras norteamericanas en el mercado interior. El grupo Fuyitsu-Hitachi emprende actualmente gran ofensiva de exportación, apoyado en una tecnología comparable a la de IBM, en la alianza con Siemens en Europa y Amdahl en EE.OU., en una "guerra de precios" con IBM y en la previsión de una superación tecnológica en la próxima generacion de calculadoras electrónicas (ver Le Monde del 21.9.78). Pero estos proyectos a largo plazo no implican unas inversiones de tal envergadura que vayan a reanimar el ardor de los consorcios, oue apenas preveen una rápida expansión de sus ventas en el extranjero y que por ello se muestran reticentes a incrementar considerablemente su capacidad de
En cuanto a los Estados Unidos, en 1977 se relanzaron vigorosamente las inversiones privadas, al igual que en 1978, lo que alimentó el relanzamiento económico. Hasta qué
Busines Week escribia número del 4 de diciembre de 1978: "La producción de bienes de equipo...pierde un poco de exuberancia. En setiembre y octubre, se ha incrementado en una tasa anual del 5%; durante los ocho meses anteriores había progresado dos veces más rápidamente."
En el número del 13 de noviembre del mismo semanario podía leerse qeu según los sondeos realizados, los gastos de inversión previstos por las empresas capitalistas para 1979 ascienden a 171.000 millones de dólares, lo que teniendo en cuenta una tasa de inflación del 8% en el sector de bienes de equipo, no representa más que un incremento del 2% en cifras reales, el más débil desde 1975. Si la coyuntura se deteriora, esta cifra será revisada y corregida a la baja.
Queda Alemania Federal, donde se espera un incremento sustancial de los gastos de inversión en 1979 (3). Pero de nuevo cabe preguntarse si una expansión moderada en RFA bastará para evitar un cambio de la coyuntura econômica internacional.
La causa de la ausencia de un "boom de inversiones" no radica tanto en la insuficiencia aumentaron fuertemente en mayoría de países imperiali tas en 1976-1977-, como e la presión de la capacidad c producción excedentaria; las incertidumbres de la infl ción, los desórdenes monet rios internacionales y la ause: cia de nuevos mercados impo tantes limitan los grandes pri yectos de inversión a larg plazo. En suma pese al aumei to de los beneficios, la tasa c beneficio no se ha elevado si ficientemente, y por supuest la resistencia encamizada c los trabajadores a la polític de austeridad no es gratuit "Muchas compañias se queja de que cada vez es más dific descubrir proyectos de inve sión que permitan obtener b neficios suficientes como pa. justificar el riesgo de inverti El Sr.Jones, de la General : lectric, recordó en su declar ción ante el Senado, que rendimiento neto de las con pañías no financieras desce. dio a un flaco 4% en 1977, comparación con el 9,9% c período de inversiones elev das en 1965, si se descuente los beneficios "fantasma" ( stocks revaluados y la su amortización "(Business Wee del 18.9.78).
En Gran Bretaña se const
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tasa de beneficio real (descontando la influencia de la revaluación de los stocks) aumentó del 3,5, al 4,5%. Esto hay que comparario con los 10-14% de los años 60 y los 7-9% de comienzos de los 70. Unicamente el capital de la RFA parece haber conocido un aumento sustancial de la tasa media de beneficio.
IV Oscuros nubarrones sobre el sistema crediticio internacional
No es solamente la necesidad de impedir una aceleración de la inflación en los Estados Unidos -alimentada a su vez, después de haberla impulsado, por la constante devaluación del dólar- lo que incitó a la Administración Carter a adoptar las medidas espectaculares del 1° de noviembre de 1978, a riesgo de precipitar una recesión en los Estados Unidos. Los graves peligros que implicaba la caída libre del dólar para el conjunto del sistema crediticio interacional han contribuido sin duda de manera considerable a la determinación de cambiar las prioridades de la política coyuntural de esta Administración sindo un primer análisis de las repercusiones posibles de las medidas del 1° de noviembre, el Wall Street Journal escribía el 2 de noviembre: "Si esta intervención en los mercados de cambio no es más que una operación cosmética, es probable que el dolar se hunda y con el el sistema de comercio intemacional y las economias occidentales en general."
Existe actualmente una enorme masa de dólares-papel en la circulación bancaria fuera de los Estados Unidos, masa que Michel Lelart estima en 720.000 millones de dolares (Le Monde del 14 de noviembre de 1978). Los poseedores de estos grandes paquetes de dólares-papel se resignan a perder cada año un poco de su capital -cuando el cambio del dólar disminuye con respecto a otras divisas, o al oro y los diamantes-, pues sus pérdidas serían aún mayores si tuvieran que desprenderse de golpe de todos sus dólares, ya que el mercado de cambios reacciona con bajas muy fuertes a cualquier operación de venta masi-
Pero cuando la devaluaçión del dólar se transforma en una sangría, podrían ser presas del panico y, anticipandose a una devaluación galopante, prenderse a cualquier precio de estos haberes. En este caso no sólo se produciría un hundimiento de los cambios. El sistema bancario, incluído el de los EE.UU., podría quedar insolvente en el extranjero y en los Estados Unidos. Porque, ¿dónde podrán encontrarse el oro o las divisas extranjeras necesarias para comprar varias decenas de millares de millones de dólares? (4) provienen de préstamos a corto plazo, y unos depósitos en liquido de unos 50.000 millo nes de dólares grosso modo. Si no los renuevan -posibilidad que desde luego no es concebible sino en un contexto de pánico internacional-. ello provocaria una crisis catastrófica para el dólar" (Sunday Times del 5.1-1.78).
Sin embargo, repitamos otra vez que la inflación en los Estados Unidos no es el resultado de una política monetaria económica y coyuntural "e: quivocadas"'.Es una forzosidad impuesta en la época de la "tercera edad" del capitalismo para intentar evitar una sobreproducción catastrófica. Los vinculos entre la inflación crediticia, la inflación monetaria y la caída del dólar han quedado nuevamente al descubierto a lo largo de los años 1977 y~ 1978, a la luz de un relanzamiento estadounidense más vigoroso que en la Europa capitalista.
En efecto, desde comienzos de 1977, el volumen del crédito aumenta en Estados Unidos con un ritmo anual del 14%. Los créditos al consumo aumentaron con un ritmo anual del 16% durante el segundo trimestre de 1978, y del 20% durante el tercero (en setiembre y octubre, la expansión del crédito sufrió una verdadera aceleración: los préstamos a los consumidores se incrementaron en un 26%, los préstamos hipotecarios en un
24% y los créditos a la industira en un 22%. Vale la pena meditar sobre estas cifras: un aumento de la producción industrial al ritmo anual del 5,5% lleva a un aumento del volumen de credito al consumo del 14 al 20% / Es fácil imaginar qué extremos alcanzaria la sobreproducción si la Llave crediticia se cerrara. Pero semejante expansión del crédito es imposible sin una elevación de la tasa de inflación. Y toda reducción radical de la tasa de inflación es imposible sin estrangular el crédito, y por tanto sin provocar la sobreproducción masiva, y por tanto la crisis, el paro masivo etc.
La inflación crediticia no es únicamente una característica del consumo interior en los Estados Unidos y de la economía capitalista internacional (el aumento de los créditos a los países semicoloniales, a los Estados obreros burocratizados, a los países imperialistas mas debiles, etc.) Es también una caracteristica de no pocas operaciones de los grandes consorcios, inclusive de las multinacionales más prestigiosas (5).
Según la Far Eastern Economic Review del 24 de noviembre de 1978, el consorcio
-el segundo en importancia entre los grupos tinancieros y sociedades "multinacionales" del Japóntiene una estructura financiera de las más frágiles. El valor total de sus acciones, según su cotización actual, es de alrededor de 800millones de dólares. Sus compromisos y deudas totales se elevan, al parecer, a 18.000 millones de dólares Su volumen de nogocios anual men de negocios de las compafias comerciales (la forma que adoptan actualmente los grupos financieros desde el fin de' la Segunda Guerra Mundial) se basa más en el crédito que en los haberes...cuando escasea el crédito, su fuerza aparente puede transformarse mente en debilidad"
El "revelador" , en el caso de la Mitsui, ha sido la crisis prerrevolucionaria en Irán. Este grupo financiero está fuertemente comprometido en un proyecto conjunto japo nés e iraní, para la construcción de un complejo petroquínico en Bandar-Shahpur, a partes iguales. La aportación irani proviene de la sociedad nacionalizada del petróleo. La ¡lones de dólares de capital inj. " parte japonesa -unos 280 micial- es aportada por cinco compañías controladas por el grupo Mitsui, que forman la Iran Chemical Development Company.
Como sucede siempre con los proyectos gigante de este tipo, los costes efectivos superan de lejos los previstos. Algunos expertos piensan que el proyecto costará finalmente más de 5.000 millones de dólares, financiándose la casi totalidad modiante créditos. Los seguros y garantías gubernamentaies obtenidos por Mitsui son muy complicados. Pero en definitiva, si el complejo de Bandar-Shahpur fuera nacionalizado sin indemnizaciones por un gobierno irani revolucionario, o si fuera destruido durante las revueltas, la Mitsui podria perder hasta 800 millo nes de dólares, es decir, el equivalente de todo el capital desembolsado en Japón. De ahí las preocupaciones de
El nerviosismo que reina en los medios bancarios internacionales, a la vista del carácter cada vez más vulnerable -algunos dicen: explosivode las operaciones de crédito chon del dolar, se por en 1 internacionales y de la tantemente de manifiesto. Asi, 2 numerosos bancos y países que se habían comprometido a re avivar las finanzas del régimen l de Mobutu en el Zaire, cuyo estado es muy triste, han ter minado esfumándose. La deuda exterior de Turquía - 5.500 millones de dólares- encuentra dificultades crecientes para consolidarse. Diversos bancos involucrados en las operacio nes del eurocrédito han empe s zado a negar créditos a Irán: desde la primera semana de noviembre -lo que no hacon-ll tribuido precisamente a esta bilizar el régimen tambaleante
Como se ve, la vulnerabilidad creciente del sistema cre diticio internacional es a su vezun factor que limita la capacidad de intervención de los gobiernos imperialistas con vistas a rellenar las brechas que con tinúan abriendo la lucha de clases del proletariado y las luchas de masas de los países
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*coloniales y semicoloniales.
in los planes de "saneamiento"
V Li-Conclusiones
Las tres conclusiones principales que se desprenden de este examen de la coyuntura económica internacional confirman y profundizan las que Ya dedujimos de nuestro anterior análisis de la coyuntura (1977):
- Una nueva recesión aconóde la economía capitalista intemacional. su inicio puede verse influenciado por un número demasiado elevado de incógnitas, es imposible predecir el momento preciso en que comenzara. Por lo demás, no es la misión del análisis marxista hacer semejantes profecías. Esto podemos deiarselo Filos especuy a los astrólogos (por cuenta de sus clientes). Lo probable es que una recesión aplazada hasta 1980 será más grave y profunda que una recesión que se iniciara en 1979. - Ni la envergadura del aumento de la tasa de plusvalíade los sacrificios y de la aceleración de los ritmos impuestos a los trabajadores-, ni la magnitud de la desvalorización del capital (6) han permitido "sanear" suficientemente la situación desde el punto de vista de la rentabilidad del capital en el periodo 1974-1978 (no han permitido relanzar suficientemente la tasa de beneficio real y prevista), como para abrir la posibilidad de un rerado que desembocaría en un nuevo boom. El rasgo distintivo de todo el decenio próximo es por tanto el de un periodo de crecimiento lento, léase de estancamiento, interrumpido por recesiones graves y relanzamientos vacilantes. Se sucederán las crisis económicas, sociales, políticas y militares. Sobre cada una de estas crisis flotará permanentemente el oscuro nubarrón del riesgo de un pánico bancario y de un hundimiento del sistema crediticio internacional. - Sólo una derrota aplastante del proletariado en algunos paises industriales clave, movimiento de masas en algunas zonas, las mas importantes desde el punto de vista económico, del llamado *Tercer Mundo" o de algunos importantes Estados obreros, podría alterar cualitativamente esta situación. Estas derrotas son imposibles en la actual relación de fuerzas. Para alterar de modo decisivo esta relación de fuerzas harán falta muchas batallas parciales, escaramuzas preliminares, que de hecho ya han comenzado. Por lo tanto, hay que prepararse para un periodo prolongado de batallas de clase duras e importantes. No se trata de perorar sobre las posibles derrotas. trata de armarse para esas batallas, que pueden y deben concluir con la victoria del proletariado.
15 de diciembre de 1978 Notas (1) Según "*The Economist" del 18.11.78, los mejores prestatarios tenian que pagar en aquel momento el 103/4% para el crédito bancario en los EE.UU., el 11% en Francia, el 13,5% en Gran Bretaña, el 15,5% en Italia. En el mercado monetario, la moneda cotidiana -prestada entre instituciones financieras- se pagaba a más del 9,5% en los EE.UU al 9% en Gran Bretaña y al 10 3/4% en Italia. (2) Según el "Neue Zürcher Zeitung" del 21.11.78, consorcio suizo Brown Boveri y el grupo financiero surcorea. no Daewoo han creado una empresa común para la construcción de equipos para centrales eléctricas en Corea del
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49% del capital inicial de 20 millones de dólares y Daewoo el 51%. Pero la envergadura de la empresa común supera de lejos ese modesto capital inicial. Una sola fábrica destinada a construir turbinas de vapor en ChangWong requerirá una inversión de 120 millones de dólares. (3) Existe un sector de la industria alemana de bienes de equipo que sufre actualmente una penuria de pedidos: el sector electronuclear. Segun
'International Herald Tribune" del 15.11.78, padece sobre todo las secuelas de numerosas querellas presentadas por circulos ecologistas, que han frenado los nuevos pro yectos de construcción de centrales nucleares en la RFA. (4) Una de las consecuencias de la caída del dólar ha sido su deterioro como instrumento de crédito internacional -en interés de los prestamistas y no de los prestatarios, que evidentemente reclaman créditos librados en dólares (como hacen los chinos en sus negociaciones con los bancos japoneses). El volumen de los préstamos en eurodólares realizados en 1978 ha descendido a la mitad del valor de las euroobligaciones, librándose el resto en otras divisas. Los bancos norteamericanos lo pagan: segun un informe del Banco de Inglaterra, citado por el "International Herald Tribune" del 15.12.78, su participación en los nuevos préstamos acordados por el euromercado de Londres ha descendido del 50% al 24%, aumentando proporcionalmente la parte correspondiente a los bancos japoneses y británicos, y sobre todo a los bancos alemanes, suizos, franceses y de los países del Benelux.
(5) Señalemos, sin embargo, que la recupernción de los beneficios desde 1976, combinada con el estancamiento relativo de las inversiones, ha permitido a muchos consorcios mejorar su estructura financiera y disponer de importantes reservas líquidas esto lo que le ha permitido) al grupo Peugeot pagar contado" las filiales europeas de Chrysler que ha comprado. (6) Algunas importantes mul- éi tinacionales norteamericanas C (Chrysler, Firestone) y europeas (British-Leyland, Rhone Poulenc) conocen actualmen-?• te serias dificultades y están 0: amenazadas a medio plazo.